'투자의 귀재' 워런 버핏의 선택은 언제나 시장의 뜨거운 관심을 받습니다. 최근 버크셔 해서웨이가 유나이티드헬스(UnitedHealth Group, UNH) 주식을 대규모로 매수했다는 소식이 전해지면서 주가가 폭등했습니다.
13F 보고서 공개 직후 애프터마켓에서 10% 이상 급등하는 '버핏 효과'를 실감할 수 있었는데요. 과연 버핏은 왜 유나이티드헬스에 투자했을까요?
이 글에서는 13F 보고서 분석을 통해 버핏의 투자 배경을 심층적으로 살펴보고, 유나이티드헬스의 매력과 향후 주가 전망까지 예측해 보겠습니다.
1. 13F 보고서 공개와 버핏 효과
미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되는 13F 보고서는 투자자들의 포트폴리오를 투명하게 공개하는 제도입니다.
버크셔 해서웨이의 2025년 2분기 13F 보고서에서 유나이티드헬스 신규 매수 사실이 확인되자 시장은 즉각적인 반응을 보였습니다.
버핏은 기존 보유 종목 40개에 더해 유나이티드헬스를 추가하며 포트폴리오를 확장했습니다. 특히, 이번 매수는 1분기부터 진행되었으나 주가 영향을 최소화하기 위해 SEC에 기밀 유지를 요청했던 것으로 알려져 더욱 주목받고 있습니다.
2. 워런 버핏, 2조 원 규모의 UNH 주식 매수 배경은?
버핏은 장기적인 관점에서 가치 있는 기업에 집중 투자하는 것으로 유명합니다. 유나이티드헬스에 대한 투자는 단순히 단기적인 이익을 기대하는 것이 아니라, 버핏의 투자 원칙에 부합하는 요소들을 발견했기 때문으로 분석됩니다.
버핏은 약 2조 원(15.7억 달러) 상당의 유나이티드헬스 주식을 매수하며 포트폴리오에 편입시켰습니다. 이는 이마트 전체 시가총액에 맞먹는 거대한 규모입니다.
3. 유나이티드헬스, 미국의 독특한 의료보험 시스템과 높은 ROE
유나이티드헬스는 미국 최대의 종합 의료 서비스 기업으로, 특히 민간 의료보험 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다.
한국과 달리 미국은 민간 보험 시장이 매우 발달해 있으며, 유나이티드헬스는 이 시장에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 매출의 80% 이상이 보험료 수입으로 구성되어 있으며, 이는 안정적인 수익 기반을 제공합니다.
최근 CEO 총격 사건 등 불미스러운 이슈도 있었지만, 유나이티드헬스는 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
보험료 미지급 논란 등 부정적인 측면도 있지만, 지난 10년간 평균 ROE(자기자본이익률)가 15% 이상을 꾸준히 유지하며, 미국 건보 기업 평균 ROE인 7.53%를 압도적으로 상회합니다.
버핏은 ROE가 높은 기업에 투자하는 것을 선호하며, 이는 유나이티드헬스 투자의 핵심적인 이유 중 하나로 작용했습니다.
4. 16년 연속 배당금 증가, 버핏이 선호하는 배당 성장주
유나이티드헬스는 16년 연속 배당금을 증가시키며 주주들에게 꾸준한 수익을 제공하고 있습니다.
버핏은 배당금을 꾸준히 지급하는 기업을 선호하는 것으로 알려져 있으며, 유나이티드헬스의 안정적인 배당 정책은 그의 투자 결정에 긍정적인 영향을 미쳤을 것으로 예상됩니다.
5. 유나이티드헬스 주가 전망: 처브(CB) 사례와 과거 주가 흐름 분석
유나이티드헬스 주가는 2025년 초 급격한 하락세를 보였습니다.
경영진 살해 이슈, 의료비 증가로 인한 수익성 악화, 보험료 미지급 관련 법무부 조사 등 악재가 겹치면서 주가가 2021년 수준으로 회귀했습니다.
그러나 장기 투자자인 버핏은 이러한 하락세를 오히려 매수 기회로 판단한 것으로 보입니다.
과거 버핏이 투자했던 처브(Chubb, CB)의 사례를 살펴보면, 13F 보고서 공개 후 주가가 갭 상승했지만, 이후 큰 폭의 추가 상승은 없었습니다.
유나이티드헬스 역시 비슷한 흐름을 보일 가능성도 있지만, 장기적인 관점에서 미국 사보험 시장의 성장 가능성을 고려할 때 추가 상승 여력도 충분히 존재합니다.
영화 빅쇼트의 주인공 마이클 버리의 사이언 자산운용도 유나이티드헬스 주식을 대거 매수한 사실은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
워런 버핏의 유나이티드헬스 투자는 단순히 주가 상승을 노린 단기적인 투자가 아닌, 장기적인 관점에서 기업의 가치와 성장 가능성을 고려한 전략적인 선택입니다.
높은 ROE, 꾸준한 배당 성장, 그리고 미국 사보험 시장의 성장 잠재력 등이 버핏의 투자 결정에 영향을 미친 것으로 분석됩니다.
유나이티드헬스 주가는 단기적으로 변동성을 보일 수 있지만, 장기적인 관점에서 투자 가치가 충분한 기업으로 평가됩니다. 다만, 투자 결정은 개인의 판단에 따라 신중하게 이루어져야 합니다.